学红杉选成长股,新三板这5大“赛道”你值得拥有!

2020-01-08 投稿人 : www.qdnow.com.cn 围观 : 742 次

“赌在赛道上,而不是赛车上”,这是红杉成功的重要因素之一。

“赛车”是红杉的传统。对行业趋势做出前瞻性判断,然后选择最有前途的投资机会,即购买最好的“赛马场”。

那么,在新的第三板的235个子领域中,哪一个是最好的赛道?

在分析了过去三年企业数据的持续高速增长后,我了解到电子商务B2B(垂直电子商务)、保险、幼儿教育、教育信息服务、农业和动画这六大行业产生高增长股票的概率最高。在六大行业中,至少有10%(不含3个或更少)的企业连续三年收入增长超过50%。除了农业,其他五个行业整体表现很好。

也就是说,在新的第三版中,电子商务B2B(垂直电子商务)、保险、幼儿教育、教育信息服务和动画是五个值得关注的“赛马场”。

更重要的是,这五大行业的a股上市公司并不多,目前大部分集中在新的三板。

B2B电子商务行业-垂直行业突破爆发

垂直电子商务永垂不朽,在新三板迅速发展。

垂直电子商务的快速发展是由于行业正处于风口浪尖。据艾瑞咨询(iResearch)的数据显示,2015年和2016年,中国电子商务市场交易量分别为16.20万亿元和20.2万亿元,增长24.69%。

在新的第三版中,目前电子商务B2B行业有67家上市企业,2016年营收中值增长率达到43.91%。其中,垂直电子商务企业11家,收入连续三年增长50%以上,占比15.07%。这是新三板所有行业中最引人注目的表现。

最典型的是优克书()。OC),一家跨境电子商务公司,其主要产品包括奶粉、保健品和日用品。站在跨境电子商务的风口上,一棵树长得非常快。2013年,公司营业收入仅为713,500元,但2016年,营业收入达到24.85亿元,三年内增长3,483倍。

虽然爆炸是可以接受的,但由于在垂直电子商务行业获得客户的高成本,利润的困难也成为了一个棘手的问题。如您所见,虽然2016年新三板电子商务行业的总收入大幅增加,但总净利润增长率却下降了1.6%。

当一些企业的收入在增加时,他们的损失也在增加。最典型的例子是新三板电子商务中的特殊性产业公司。虽然收入在增加,但很难掩饰亏损的尴尬。

春水堂、桃花坞等公司在2016年都实现了收入增长,但由于销售成本增长较快,亏损一直在扩大。桃花坞2016年收入翻了一番,但亏损1161万元,同比下降2032.78%。

但是,如果我们能一直保持高速增长,在实现品牌溢价的情况下,利润也可能非常快。例如,毛成电子商务公司(。OC)的收入在2015年增长了120%,在2016年增长了47.53%。随着快速增长,该公司在2016年实现盈利,从2015年的681万元亏损转为224万元盈利。

“随着公司在2016年的扩张,与供应商的议价能力将会加强,从而将毛利率从18.29%提高到19.56%”,毛成电子商务在其年度报告中解释道。

Aoji电子商务公司(。专门从事跨境业务的华侨银行(OC)利润大幅飙升,从2015年的1739万元人民币升至1.28亿元人民币。年报中写的第一个原因是“品牌形象已经逐渐建立,这增加了溢价空间,从而增加了毛利率”。

保险业-保险业爆发,保险销售中介快速发展

保险业从2012年开始进入快速扩张期。六年来,中小保险企业利用万能保险快速扩张,在国内外“借势”实现快速增长。

这种势头仍在继续。根据中泰证券研究报告,2017年第一季度,保险业保费收入1586.6亿元,同比增长32.50%。其中,总理

事实上,这些公司的利润也相当可观。今年收入增长的23家公司中,有17家实现利润增长,总额从6000万元增加到1.8亿元。然而,其他6家公司由于设立分支机构而遭受损失,导致大量开支和利润下降。

程安达()。OC)就是一个典型的例子。程安达是一家中介公司,主要代理财产和人寿保险。2013年,程安达的营业收入为2637万元,2014年增加到4602万元,2015年增加到2.45亿元,2016年增加到4.12亿元,净利润为1396万元。虽然不多,但净利润比2015年增长了44.51%。

但是,随着对保险业的监管再次变得更加严格,保险业能否保持前几年的增长率仍不确定。

人口红利下幼儿教育产业的爆炸

幼儿教育产业也是风口行业。二胎政策带来了一波人口红利。首先收获红利的是幼儿教育产业。

随着独生子女政策的放宽,孩子的规模越来越大。根据国家统计局的数据,2014年中国0-6岁儿童的数量达到约1亿。

80后和90后的父母更加重视学前教育。城市家庭每年在教育上的支出超过总支出的15%。此外,父母不会因为在孩子身上花钱而感到苦恼。根据搜狐教育2015年的调查,不到8.97%选择送孩子去幼儿教育场所的家长对价格敏感。

这对整个行业来说显然是个好消息。

在新的第三委员会中有27个幼儿教育领域的企业。目前,已有26个国家发表了年度报告。只有4家公司收入下降,其余22家公司收入增加。金魏豹(。OC),增长率最高,从2015年的32万元增长到2016年的4439万元,增长率为%。安之文化(。增长率最低的OC)也增长了8%。

其中3家企业收入连续3年增长50%以上,占11%。

蓝色未来()。OC)专营幼儿园及母婴用品,2013年仅收入1469万元,2016年仅收入6622万元。维科西()。OC)是一家从事早期教育课程的企业,2013年营业收入仅为67万元,2016年为4049万元。郎朗教育(。组委会)围绕幼儿园搭建了一个服务平台,主要处理儿童活动书籍、相关教育软硬件材料,2013年营业收入916万元,2016年营业收入1.24亿元。

收入的快速增长也带动了利润的快速增长。例如,在蓝色未来(Blue Future),年收入增长超过50%,利润也将从200万元增长到2016年的1085万元。

幼儿教育可能还不是最热的时候。根据国源证券2016年5月的研究报告,2016年5月幼儿教育的总市场规模达到3700亿元。预计未来三年每年新增640万新生儿,每年给幼儿教育市场带来358亿元的增量,这意味着到2018年幼儿教育市场规模预计将达到4565亿元。

但事实上,幼儿的数量比国源证券计算的要多得多。根据西南证券2017年2月的统计,2016年上半年有831万新生儿登记,其中44.60%有两个孩子。

换句话说,市场规模远远超出预期。值得注意的是,新三板的27家企业几乎覆盖了幼儿教育领域的整个产业链。你认为这个行业将来会有很大的机会吗?

教育信息服务业智能校园建设的红利

2016年,教育部将“教育信息”写入“十三五”教育规划,这意味着教育信息服务业将在未来十年走在政策的前列。

什么是教育信息服务?可以看出,教育信息化服务主要包括校园平台的建设,如智能校园、计算机

73家企业中,41家属于校园平台建设。2016年,这41家企业中只有8家的收入下降,而其余33家企业的收入上升,中位数为22.88%。

值得注意的是,这33家收入增长企业的净利润增长率中值超过收入增长率30.12%。整体净利润也从2015年的2.72亿元增加到3.45亿元。

不幸的是,虽然净利润增长率很快,但整体利润规模并不大。目前,这73家企业的净利润中值为800万元,2016年只有4家企业净利润高于3000万元。

这是因为大多数企业规模相对较小,每年都需要投入高额的研发成本。另一方面,这是因为整个行业的销售费用很高。根据新三板研究中心的数据,整体管理费用中位数和销售费用中位数的总和比例达到42.50%,利润率大幅下降。

该行业是区域性的,“教育信息产业依赖政府招标和采购,存在明显的区域壁垒,”沈万宏远在研究论文中指出。甚至威库姆(。OC)声称是领导者,却无法摆脱地区限制。2016年,威康比的收入下降了11%。根据年度报告的内容,下降的主要原因是政府采购减少。

动漫产业郭曼在最严格版权禁令下的落后之路

动漫产业的机遇始于2015年,当时国家颁布了最严格的版权禁令,大量盗版作品,主要是外国作品,被推出动漫平台。动漫市场的供应量突然缩小,郭曼填补市场缺口的机会来了。

资本发现了机会。2016年上半年,郭曼提供了41笔贷款,2016年下半年为32笔,全年共计73笔。产业整合和兼并是不可避免的。据三溪娱乐统计,2016年动漫产业完成工商信息变更的投资时间为108次,而2010年至2015年为136次,显示了2016年动漫产业的受欢迎程度。

在新三板的29家动漫公司中,2016年完成融资的有13家,总金额为5.5亿元(根据蔡东三级行业统计,熊霍的方华强丰泰隶属于蔡东三级行业的其他专业服务,所以不计入)。

2016年,广电总局为行业提供福利。宣布《中共国家新闻出版广电总局党组关于巡视整改情况的通报》,将继续实施中国原创动画出版支持计划的“驱动力”,支持和指导优秀动画作品的创作和制作。在新三届董事会上公布年度报告的27家公司都获得了总计6634万元的政府补贴。然而,对每个家庭的补贴不是很大。中南卡通(。OC)收到913万元,而唐寅的股票最少(。组委会)也收到了2000元。

在持续有利的“轰炸”下,动画产业在2016年新三板的结果是什么?在29家动画公司中,27家发布了年度报告,其中23家收入增长,只有4家收入下降,总收入中值增长率达到42.74%,净利润中值增长率达到72.24%。

其中三家公司的收入连续三年增长超过50%。紫荆花股份(。组委会),杰伟动画(。约克动画公司()。OC)。

这三家公司的共同点是它们都有非常强大的渠道。界外动画是中国最早引进正版动画作品的企业。与国外版权公司多年的合作奠定了坚实的基础,拥有众多知名动画版权,如《蜡笔小新》、《哆啦A梦》等。主要的盈利模式是通过这些版权制造衍生品来占领市场。

约克动画()。OC)拥有动画制作水平和国际销售渠道,海外客户渠道稳定。洋紫荆公司(。OC)不仅制作动画,还开发游戏相关业务和相关动画产品。有成千上万的大学粉丝,动画产品是主要的收入来源。2013年营业收入只有302万元,到2016年增加到6547万元,三年增长21倍。

一旦你掌握了这个频道,自然很容易

从目前来看,大部分新三板动画公司仍然相对较小,基本覆盖了从动画制作、版权代理、动画衍生品运营、知识产权运营到动画技术服务的整个产业链。你认为这个行业有前景吗?

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