10 张图看透第三方支付发展的真相

2020-01-26 投稿人 : www.qdnow.com.cn 围观 : 755 次

风在清平的尽头升起,停在草地中央。

第三方支付兴起于灰色地带,已发展成为中国的“四大新发明”之一,并与高铁、自行车共享和电子商务模式一起成为世界经济的典范。

从1999年3月第一家支付机构成立到2019年,恰逢第三方支付行业发展20周年,第三方支付行业又到了一个转折点,甲方终于迎来了第一家独立的第三方支付机构。在这里,我们从行业和公司的角度观察行业,数据将告诉我们行业和公司的真实情况。

第三方支付行业发展前景

根据中国支付清算协会发布的数据,第三方支付机构的交易量和交易数量稳步上升,2014年达到最高增长率,然后逐渐下降,增长率将保持稳定,直至2017年(见图1),表明行业成熟度不断提高,市场稳步增长。

值得注意的是,交易数量的增长率长期以来一直高于交易金额的增长率,第三方支付的平均交易金额逐渐下降(见图2),整个行业的交易都是以小块的形式发展的。这符合整个行业的情况。二维码支付的出现开辟了在线和离线链接,移动支付已经渗透到各行各业。条款的规模在一定程度上反映了第三方支付行业的整体发展。根据中国人民银行的有关规定和公布的相关数据,我们可以粗略计算出该行业的总储量。2018年,准备金规模稳步增加,2018年12月达到最高1 629.98亿英镑(见图3)。随着“切断直接联系”的落地和行业重组,以及支付宝和财付通两大巨头对产品的调整,储备资金规模逐渐缩小。代表性上市公司财务数据

虽然该行业已经发展了20年,但目前上市的独立第三方支付机构只汇往世界和拉卡拉,而其他支付公司则通过并购完成了间接上市。通过独立报告和合并报告,我们选择几个有可用数据的支付机构来分析和了解整个情况(见图4)。

首先,交易规模直接影响支付机构的规模,代表市场份额。拉卡拉是订单收取行业的典型代表。随着近几年移动支付的快速发展,它推广了大量的POS、聚合等相关产品,实现了交易规模的快速增长(见图4)。同时,线下订单市场仍有广阔的空间,商家的数量和服务业的深度构成了竞争的障碍。

与拉卡拉不同,汇富天下和李安东是典型的互联网支付机构,两者都是以服务企业为主,并在B端支付市场发挥自己的力量。在过去的两年里,两者都保持了与行业相同的增长水平。

从汇款世界的支付交易结构来看,移动支付的比重逐渐增加,占据绝对地位。互联网支付业务的比例持续下降,跨境支付业务高速增长(见图5)。值得注意的是,当前跨境支付业务规模虽小,但发展前景广阔,是支付机构转型的新轨道。

第二,营业收入。目前,支付机构的营业收入仍然主要是交易费用,交易规模直接决定了其收入。从运营收入的角度来看,拉卡拉依赖于离线收据市场,在收入方面领先于其他公司(见图6)。除拉卡拉以外的其他支付机构争夺由B端企业支付的市场。在C终端交通市场逐渐饱和的市场环境下,支付机构都将B终端转型作为新的业务增长点,但企业支付服务的定制化程度高、可复制性低、转型效果慢。因此,可以预测,该行业的总体增长率将逐渐下降。从收入结构的角度来看,金融技术作为支付公司转型的轨道,贡献较少的收入,不可能在短时间内成为主要的收入来源。移动支付服务贡献了80%以上的运营收入,互联网支付和POS服务的贡献逐渐下降。跨境支付作为一个新兴的支付行业,具有巨大的潜力,预计将贡献巨大的收入(见图7)。从平均服务费率来看,跨境支付参与者的增加导致行业费率下降,但仍高于其他支付服务费率(见图8)。然而,诸如切断直接连接和全额支付储备金等政策导致了该行业平均成本的增加,这反过来又导致了关税的增加。预计未来跨境支付率将进一步下降,而其他支付服务的比率将保持稳定或略有上升趋势。第三,主要成本情况。目前,每个公司的主要成本是服务提供商的利润分享、渠道费(即银联和银行的银行费)、销售费等。主要成本的增长率高于收入的增长率。一方面,该政策导致支付机构不再能够与银行协商利率。另一方面,市场增长有限,对股票日益激烈的竞争导致更高的成本(见图9)。第四,净利润。净利润反映了支付机构的盈利能力,决定了一个独立的支付机构能否在激烈的竞争中生存下来。从净利润来看,2015年所有支付机构基本实现收支平衡,2016年实现盈利。然而,净利润的增长率正在逐渐下降。一方面,增量市场很小,收入增长率有限。另一方面,股票市场的竞争增加了成本。该行业净利润的平均增长率将进一步下降(见图10)。热点事件评论

1。“直接连接的断开和储备资金的全额支付”经过几次波折,“直接连接的断开”终于着陆,这被认为是该行业第三方支付时代的终结。事实上,这也是开始。实施双边脱钩和直接挂钩,制定储备基金管理政策……行业的健康发展离不开监管的引导。这是一个“躺着赚钱”的时代。支付机构在创新商业模式和服务经济方面还有很长的路要走。

2。“世界第一撤回支付许可证申请

外资支付机构”离真正进入还有一步之遥。银联、支付宝和财付通已经率先“走出去”。苏宁支付、持续支付等其他支付机构也在积极开展跨境业务,但“引进”的机会更多。

3。“两会”的支付议题再次被提出,将“支付机构监管”提升到法律层面。与第三方支付对经济、社会和生活的影响相比,《《非金融机构支付服务管理办法》(第2号令)》仅限于部门监管,远远不能满足行业监管需求。立法也是该行业发展的基础。快速增长的第三方支付部分突破了“第二号法令”的范围。立法既是行业发展的需要,也是监管的需要。

4和315揭示了“从远处偷来的刷子”的发展,

支付行业是在“安全”和“方便”的持续斗争中发展起来的。这两个人已经螺旋上升,互相提升

7.国家外汇管理局发布《关于进一步加强支付结算管理防范电信网络新型违法犯罪有关事项的通知》(汇发[[2019]13号)

预期的《跨境外汇支付业务许可证》并未如期到来,但结果出乎意料。《支付机构外汇业务管理办法》更像是从“审批系统”到“注册系统”的变化。可以预测,未来将有更多的支付机构在跨境支付轨道上展开竞争。

8。支付宝发布“蜻蜓第二代”,刷脸支付继续上升。

对于支付机构来说,这是巨人之间的竞争,与“其他支付机构”无关。对于用户来说,我们需要知道刷脸支付是否更方便。安全吗?(交易、个人信息等。)这决定了用户是否选择它。

如果金融是经济的血液,那么支付就是金融的基石,承载着金融最基本的功能。第三方支付作为支付系统的重要参与者,影响着经济、社会、生活等各个方面的发展。对第三方支付行业的跟踪研究也将有助于我们更好地了解经济和消费的变化趋势。

资料来源:苏宁金融学院黄大支

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